律师参与公司股权并购的流程和要点

分类:从业心得    时间:(2020-03-25 15:30)    点击:341

律师参与公司股权并购的流程和要点

[本文作者:北京盈科(上海)律师事务所 马庆勇 合伙人律师 15800914918]

 

随着投资方式的改变,采用股权收购的模式并购公司是一种常用的方法,现就律师参与公司股权并购的流程和要点,简单发表以下实践经验:

 

一、参与拟订公司股权并购的意向书,要求签署保密协议,约定排他性条款。

收购方想并购一家目标公司,而出售方又想出售该目标公司,双方所做的第一件事就是签署意向书。

律师在拟定意向书时,如果作为出售方的律师,应要求双方先签署保密协议,因为在收购方委托律师等专业人员对目标公司进行调查的时候,必然会泄露相应商业秘密,只有签署好保密协议,才能有效保护目标公司的利益。

如果作为收购方的律师,应要求在意向书中约定在一段收购期内排他性条款,出售方不得与另外公司或个人签订意向书等文件,以保障收购方的唯一性,不至于收购方虽然投入大量人力,财力,却得不到收购的机会。

 

二、参与对目标公司尽职调查,完成尽职调查报告,提出建设性意见。

1、对目标公司主体调查。

通过调取工商内档,或要求目标公司提供的资料进行调查,要注意目标公司的历史沿革,特别针对注册资本变动、股东变更详细了解;

调查目标公司土地、房屋、在建工程;调查目标公司设备情况,有无抵押、质押情形。

2、对目标公司运营情况调查。

如果目标公司是特殊行业,比如属于医药、医疗器械、电梯设备、食品等行业,应调查许可证书,再比如是建筑行业,要调查其资质,以及资质的年限。

3、对目标公司负债情况调查

调查目标公司借贷、担保情况,调查债权债务合同、信托计划、重大合同、诉讼等负债情况,因公司财务波动不定,应明确负债的基准日。

4、对目标公司知识产权调查

调查目标公司的商标、发明、实用新型等知识产权情况,调查知识产权的协议,包括许可、转让等方面的情况。

5、对目标公司劳动关系调查

调查劳动合同签署情况、社保缴纳情况,特别注意目标公司核心技术人员劳动合同期限,避免收购后,核心人员合同到期走人的情况发生。

6、对目标公司环保调查

针对化工、造纸、砖厂、发电等污染大的企业,要调查环保、排污是否达标,是否发生法律上的纠纷。

7、对目标公司税务调查

针对税务调查,除调查企业所得税缴纳情况外,律师还可以向会计师等专业人员全面了解目标公司的税务情况。

 

三、参与拟订股权转让协议,明确定义转让条款,约定股权对价支付方式。

拟订股权转让协议,可以先定义,这样对股权转让条款的解释变得简单和统一,不至于产生歧义。

针对价款支付方式,可以采用分期或按条件履行,比如可以约定目标公司取得许可证,收购方付多少钱。如果须支付大额费用,可以约定由银行或公证处等第三方作为资金监管方,提供相应账户进行监管,以保障资金安全。

另外,应约定好一个基准日,或约定6个月等期限,或对或有债务的大小进行明确约定,采用让大股东承担连带责任等方式,以规避收购方接手目标公司后的债务风险,其外,还需要约定好违约条款及争议解决条款。

 

简言之,律师在公司股权并购中既要把握好流程,更要抓住要点,无论在具体尽职调查中,还是在出具相应文书上,都要为委托方考虑,充分防范法律风险。


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