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企业并购实务

企业并购实务

现如今，企业、公司之间进行资产并购屡见不鲜。有些企业想运用自己的现有资金直接并购有一定知名度的企业，从而使自己也变得出名；相反，有些企业的创办者为了投资更有利的行业，虽对自己苦心经营的原有企业存有感情，但由于资金上的压力，不得不忍痛割爱，急需被并购。简单地说，资产并购是指为取得另一公司的控制权而收购另一公司的全部资产、主要资产、重要资产，或全部实质性资产的并购方式。股权并购、资产并购、协议控制是常见的三大并购形式。

一、企业并购的特征

１、并购方购买的是被并购方的全部资产，或主要资产，或全部实质性的资产；例如：购买了某电脑零部件企业的全部生产设备、核心技术、商标、专利以及渠道，就构成了法律意义上的资产并购；

２、资产并购，如无特别约定，并购方不承担被并购方的债权与债务；

３、 资产并购后，如无特别约定，被并购方依然存在，但是其经营方向可能要做重大改变；

４、由于资产并购对于被并购方而言，实质上属于与其他公司的吸收合并，所以被并购方要召开股东大会，由代表有表决权三分之二以上的股东通过才可以进行。

二、并购中的律师尽职调查

资产并购前，依然要对被并购方做尽职调查，与股权并购的尽职调查不太相同，资产并购的尽职调查侧重于：

１、不动产权利的完整性，是否设有他项权利；

２、专利、商标、著作权登记的完整性，是否已经对外做出授权，是否设置质押等他项权利，如果是受让而取得，重点考察是否为善意取得，是否已经支付对价；

３、对于专有技术等商业秘密，需考察专有技术的实用性，保密性（是否有外泄的可能性），相关接触商业秘密的人员是否有竞业禁止协议；

４、商业渠道接收的可行性：合同相对方是否原意变更合同主体；

５、如果购买被并购公司的债权与债务，需要调查债权债务转移的可行性。

三、并购中的律师税务处理

1、就并购方而言，对有形资产动产、不动产、专利、商标、著作权等的做价相对容易，其取得成本亦可以根据合同约定进行财务及税务处理。但是对于商业秘密、渠道、品牌等，尽管也是无形资产，但是税法上一般将其归类于商誉。这样就产生了一个税务上的难题，根据我国税法的规定，外购的商誉，不可以直接进入成本，亦无法摊销，仅有在公司清算或者将商誉再转让时才可以计入成本。不能计入成本必将导致并购方实际进行了现金支出，而无法列支成本，这将导致当年企业所得税的增加。 

2、如果并购方以现金支付资产并购的对价，那么对于并购方和被并购方来说，这种税务处理就相对简单，为一般性税务处理。

3、如果并购方以股权等非现金形式支付资产并购的对价的，在一定的条件下，可能适用特殊性税务处理。这个问题解释起来相对复杂。在非现金支付对价的情况下，需要律师提前介入，做好适当的安排。

（上海企业并购律师 上海汇盛律师事务所马庆勇律师 15800914918）